Fost căpitan al clubului, Ferguson a preluat frâiele în februarie, după demiterea lui Philippe Clement.
El s-a bucurat de victorii celebre cu Fenerbahce, echipa lui Jose Mourinho, în Europa League, și în deplasare cu rivala feroce Celtic.
Cu toate acestea, Ferguson a câștigat doar șase din cele 15 meciuri pe care le-a condus, iar Rangers a încheiat campania la 17 puncte distanță de Celtic, în fruntea Scottish Premiership.
"Am trăit deja visul ca jucător și căpitan al lui Rangers și să fac acest lucru ca antrenor principal în aceste ultime trei luni a fost o onoare enormă pentru mine", a spus Ferguson într-un comunicat al clubului.
"Au existat unele suișuri și coborâșuri, dar am iubit această experiență și am dat totul pe tot parcursul".
Directorul executiv al Rangers, Patrick Stewart, a declarat că căutarea unui nou antrenor principal "progresează bine".
Davide Ancelotti, fiul antrenorului demisionar de la Real Madrid, Carlo Ancelotti, a fost asociat cu postul în ceea ce ar fi primul său post de manager după ce a lucrat ca antrenor în cadrul echipei tatălui său.